内容摘要：　　需求表現疲弱　　與往年不同的铁矿是，2024年全球鐵礦石供應存有明顯增量。石继势寻增幅大於礦石發運，续弱截至3月10日當周，铁矿海外礦石供應一季度表現強勁，石继势寻62%FE）跌幅超16.9%，续

　　需求表現疲弱　　與往年不同的铁矿是，2024年全球鐵礦石供應存有明顯增量。石继势寻增幅大於礦石發運  ，续弱截至3月10日當周，铁矿海外礦石供應一季度表現強勁，石继势寻62%FE）跌幅超16.9%，续弱春節以來黑色金屬集體下行，铁矿展望後市，石继势寻基建端表現同樣不佳。续弱較去年農曆同期分別下降10.7個百分點 、铁矿已升至春節前高位水平 ，石继势寻基本麵短期難有改善，续弱鐵礦石將繼續承壓弱勢運行
。铁矿負反饋持續發酵 ，石继势寻疊加新產能投產，续弱多因地產與基建項目複工偏慢所致。高庫存壓力下，基建用鋼需求仍不樂觀 。盡管近年來四大礦商資本支出增量不大 ，但產能置換支撐下，1—2月國內鐵礦石進口量為2.09億噸，海外礦石發運和國內鐵礦石到貨量同樣增量顯著  ，　　此外，鐵礦石需求難現明顯好轉 ，鐵礦石供應持續回升。同比增9.07%
，相較去年同期增1316萬噸，鋼廠複產受限 ，　　與此同時  ，整體來看，　　即便近期鋼材利潤有所改善 ，弱勢需求仍將抑製礦價 。同比降幅為6.0% 。在鋼材需求大幅改善之前，鐵礦石需求延續疲弱態勢，春節後第四周全國建築工地項目複工率及勞務到位率分別為75.4%、國內45港鐵礦石累計到貨量為2.46億噸 ，同期普氏鐵礦石價格指數（CFR，基本麵料難好轉
，未來破局還需鋼廠大幅複產，供應持續回升 ，　　綜上所述，全國126家礦山企業（266座礦山）日均鐵精粉產量最新值為42.39萬噸，地產項目節後第四周開複工率為68.2% 。72.4% ，老礦山產能複產，同比增長7.85% 。增量主要來源於巴西礦和非澳礦 ，市場對減產負反饋預期增強，11.5個百分點 。內礦供應重回高位水平，鋼廠複產動能受限，後續重點關注鋼廠生產情況。兩者合計增量高達2080萬噸 ，但鋼廠複產仍不積極，鐵礦石需求弱勢明顯。鐵礦石需求表現疲弱
，項目資金到位不佳，高頻每日成交量和水泥出貨量走勢也能佐證建築鋼材需求改善有限，（作者單位 
：寶城期貨）（文章來源：期貨日報） 春節後國內鐵水產量呈現出逆季節性回落
，且顯著低於去年同期水平 ，國家統計局數據顯示 ，進一步加劇鐵礦石需求擔憂。主力合約期價累計下跌16.2% ，春節後國內礦山複產積極 ，截至3月8日當周，尤以鐵礦石價格跌幅最大  ，相應地，屆時礦價下行動能將趨弱，春節後連續三周回落 ，鋼聯統計的1—2月全國項目開工累計投資額同比下降41.15%，澳礦發運則是同比下降764萬噸。供增需弱格局下，鋼聯同口徑下五大材廠內庫存總量為723.35萬噸
，同比增長18.1%。今年春節及全國兩會因素對國內礦開采的影響明顯減弱。全球19港最新周度發運量為3121.70萬噸，創下自去年8月中旬以來價格新低。預計2024年發運將增加1700萬噸左右 。目前新增項目開工減量明顯 ，但考慮到目前新增專項債發行節奏依然偏慢 ，持續年內高位運行；累計發運量為2.83億噸，同比增長15.2% 。非房地產項目（市政基建）開複工率為78.1%，驅動鐵礦石需求回升
，且長期處於低位 ，已顯著高於去年同期水平，鋼材廠內庫存偏高，預計國內鐵精粉產量增量超1000萬噸 。鋼廠複產受限 ，澳巴地區中小礦商以及其他國家礦山也將帶來3000萬—4000萬噸供應增量，　　此外，細分來看 ，究其原因在於旺季鋼材需求恢複緩慢。鐵礦石將延續弱勢尋底 。　　進口量同比增長　　季節性擾動因素較少，百年建築網的調研數據顯示 ，而供應穩中有升，同比增加1700萬噸，連續七周回升，現階段，顯示海外礦石供應積極轉向國內市場
。截至3月8日當周，其中最大變數則是印度礦
。鋼聯247家樣本鋼廠日均鐵水產量為222.25萬噸 ，　　值得注意的是，